降息预期升温、库存下降，金铜反弹开始了?

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摘要：上周美国PMI数据表现依然偏弱，但是市场并未对此给予过多的利空定价。说明目前市场目前对经济的预期还是比较乐观的，衰退情景并不在市场的主流预期场景之内。周五非农数据虽然新增就业超预期，但是前值下修且失业率连续两个月上升，加大的了降息的可能，推动金铜价格反弹。 核心观点 1、上周贵金属与铜价显著反弹 贵金属方面，上周COMEX黄金上涨2.7%，白银上涨7.1 %；沪金2408合约上涨1.5%，沪银2408合约上涨4.2%。主要工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动+6.75%、+2.55%。 2、降息预期回升，铜价受到提振 美国PMI数据表现依然偏弱，但是市场并未对此给予过多的利空定价。说明目前市场目前对经济的预期还是比较乐观的，衰退情景并不在市场的主流预期场景之内。周五非农数据虽然新增就业超预期，但是前值下修且失业率连续两个月上 ………………………………