陈果：被动崛起带来什么变化？

文章预览

摘要 A股被动化进程行至何处 ？ 截至24Q3 ， A股市场被动型权益基金产品规模达到3.36万亿元 ， 占比达到47% ， 相当于美国2018年水平 ； 被动型公募基金持股市值达到3.16万亿元 （ 相当于全A自由流通市值的8.4% ） ， 超过主动型公募基金的2.82万亿元 。 今年以来截至10/25股票型ETF资金流入超过8500亿元 ， 几乎全部为规模指数ETF贡献 ， 其中沪深300ETF资金流入超过4800亿元 。 目前沪深300 、 科创50 、 科创100等指数的被动化程度较高 ， 食品饮料 、 非银 、 银行 、 公用事业等行业的被动化程度较高 。 A股被动化浪潮即将来临 ？ 美股被动化存在多方面因素条件 ： 美国建立起 “ 宏观经济-资本市场-居民财富 ” 良性循环 ， 机构投资者占比接近60% ， 指数呈现低波长牛特征 ， 市场有效性程度高 ， 主动管理获取超额收益的难度较大 。 包括401(k) 、 IRA等的养 ………………………………