晨报｜美股科技板块：波动之下的估值与前景

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Top stories — 重点推荐 — 陈俊云｜中信证券前瞻研究首席分析师 S1010517080001 前瞻｜美股科技板块当下的主要分歧 受宏观经济、大选等多因素共同影响，近一个月美股科技板块大幅波动，市场担忧亦随之加剧。在宏观经济软着陆的基准假设情形下，结合我们对GenAI技术浪潮、美股科技板块 & 权重个股估值水平的分析，我们判断当前美股科技板块整体风险相对有限，市场的高波动主要来源于对宏观层面的过度担忧、对大选不确定性的厌恶，以及前期拥挤的交易结构等。估值合理是市场最重要的保障之一，剔除个别权重股，目前美股科技股板块估值整体处于合理期间，叠加板块稳步上行的业绩周期，我们继续维持对板块未来6~12个月的乐观看法。 风险因素：欧美经济超预期衰退风险；美国大选不确定风险；全球地缘政治冲突升温风险；科技行业监管持续 ………………………………