【广发金融工程】风险溢价超标准差边界（20240728）

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摘要 Abstract 最近5个交易日，科创50指数跌3.95%，创业板指跌3.82%，大盘价值跌2.87%，大盘成长跌4.73%，上证50跌4.13%，国证2000代表的小盘跌1.86%，国防军工、环保涨幅较大，有色金属、食品饮料跌幅较大。 风险溢价，中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率，权益与债券资产隐含收益率对比，历史数次极端底部该数据均处在均值上两倍标准差区域，比如2012/2018/2020年（疫情突发），2022/04/26达到4.17%，2022/10/28风险溢价再次上升到4.08%，市场迅速反弹，2024/01/19指标4.11%，自2016年以来第五次超过4%。截至2024/07/26指标4.45%，两倍标准差边界为4.44%。 估值水平，截至2024/07/26，中证全指PETTM分位数21%，上证50与沪深300分别为37%、22%，创业板指接近0%，中证500与中证1000分别为4%、11%，市场静态估值相对历史处于较低水平。 长周期看深100指数技术面，深100技术面每 ………………………………