银行 | 什么是金融部门去杠杆?

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“中金点睛”（微信号CICC_Perspective)是 中金公司全新打造的深度研报微信推广平台，旨在图文并茂、深入浅出地讲解中金公司研究部发布的宏观、策略、行业重点报告。 什么是金融部门去杠杆？ 我们尝试从宏观/中观/微观维度定义金融部门杠杆，其中，中观层面问题更为突出：金融机构间关联复杂，产品链条冗长，金融体系内循环问题加剧，局部风险的发生也可能导致大面积的系统性风险。2016年末，中国同业负债占比从金融危机前的~10%提升至目前的~13%，同期美国、欧盟的同业负债占比显著下行。 更关注流动性风险。 4Q16以来宏观经济呈企稳迹象，系统性信用风险暴露概率大幅降低。金融部门去杠杆更需要管控流动性风险，主要基于： 1 系统业务交叉嵌套，模 ………………………………