“均衡型长跑选手”蔡宇滨：低波动是投资风格的“果”

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投资如长跑，每个基金经理都是不同风格的“跑者”。 蔡宇滨是那种均衡型风格的长跑选手，步伐轻盈、配速求稳、短期内很少落在最后面，中长期的排名倒不低。 观察他的持仓，也是这种复合的风格。 过去几年的重仓股中，既有TMT、AI这样的成长板块的主流品种，也有地产、金融这样的纯价值型品种，视野足够宽广。 同时，它管理的产品净值表现也颇有特点：大牛市中未必是涨的最前面的，大回荡中倒是常常能“及时稳住阵脚”，从这个角度看，他的投资又和价值风格有相呼应的地方。 而他自己总结则是：低波动、低回撤并不是刻意为之的。这种净值风格可能和他不偏好高风险的性格相符。 01 低波动是投资风格的“果” 蔡宇滨管理的产品，历史上的回撤都不大，尤其是市场整体明显回荡的时候，很多人关心，这是如何做到的？     蔡宇滨表 ………………………………