【招商定量·深度报告巡礼之八】“预期共振”自适应行业轮动模型

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在瞬息万变的市场环境下，行业轮动的驱动因素和演绎节奏也在不断发生着变化。为了避免依赖于单一维度指标，本次我们将从更灵活、更高效的量价视角，尝试构建一套更为稳健的技术指标。进一步地，我们提出了动态调整景气度和量价指标权重的自适应模型。经过验证，该自适应模型能够有效解决景气度失效的问题，从而显著地提升行业轮动策略有效性。 近年来，行业Beta已经成为了权益投资的重要考虑因素。而不同阶段的行业轮动现象往往又由不同的因素所驱动形成，这在无形中增加了基于量化模型构建行业轮动策略的难度。为此，本文我们从更灵活、更高效的量价角度，尝试构建一套稳健的量价技术指标。具体来说，我们构建了如下五个指标 ： 隔夜收益率： 基于有限注意力理论，我们认为有效的长期动量指标需要符合两个特点。一是能 ………………………………