主要观点总结
本文介绍了小市值策略和高股息策略在股市中的表现，以及两种策略的不同特点和选择时机。文章还探讨了股票投资行业的门槛和投资过程中的偏见问题。
关键观点总结
关键观点1: 小市值策略的特点和反思
小市值策略长期有效性的质疑，需要择时，最有效的年份是在2021-2023这三年。小市值策略收割的是流动性，要求市场稳定。在股市整体市值下行的情况下，小市值股票的表现会受到影响。
关键观点2: 高股息策略的评价和择时
高股息策略长期收益率不高，但表现稳定，适合作为防守工具。高股息策略也需要择时，在经济整体处于下行阶段或市场经历大牛市后，考虑这种策略。高股息组合的行业限制较多，主要标的基本没有什么成长性，因此收益率基本上等于股息率。
关键观点3: 投资行业的门槛和投资过程中的偏见问题
投资行业看似门槛低，但实际操作中需要避免各种偏见和个人利益的诉求对常识的蒙蔽。投资最大的问题可能来自于基础的指导思想，人的思想是很容易被污染的。
文章预览
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 作者愚老头，在雪球设有同名专栏 高股息策略，跟小微盘股策略，在股市的历史上，很少被放在一起比较。 参与双方属于相向而行，老死不相往来的那种。 这两个策略，一个专注于分红，倾向于稳定的大市值公司，另一个则主要在小市值高弹性的公司中寻找机会。 当时当下， 高股息和小微盘策略，居然成了对手盘。 当然我大A什么事情都能发生，两个策略在2024年居然一起上了桌，逼得市场做一个二选一的选择题。 01 小市值策略的反思 年初我们认为2024年小市值策略预计还有超额收益率。其实也没什么硬逻辑，就是简单的线性外推而已。毕竟顺趋势容易，判断拐点是真的难。 我们做了一个2015年以来数据的简单回测，有这么几个结论： 第一、小市值策略长期有效这个结论是
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