超越传统欧式期权：亚式期权在大宗商品价格风险管理中的应用

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相比传统欧式期权在风险对冲方面优势明显 本文以常见的固定行权价算术平均亚式期权（下称亚式算术平均期权）实际项目为例，先介绍期权结构和项目运作情况，然后从风险管理需求、挂钩标的、买方、卖方以及风险管理不同角度说明亚式期权诸多优点，最后介绍国内亚式期权发展情况。 来源：期货日报 作者：郭宝仲 黄逸洲 成鸿飞 图为实例项目日度delta衰减 图为实例项目日度虚实程度 图为大涨行情下的日度delta衰减 图为大涨行情下的日度虚实程度 01 亚式期权分类 近年来，我国期货和衍生品业务蓬勃发展，法治体系日趋健全，场外衍生品市场规模不断扩张。中国证券业协会和中国期货业协会数据显示，2021年证券公司收益互换和场外期权期末存量名义本金20167亿元，累计新增名义本金84038亿元；风险管理公司场外商品衍生品业务全年累计新增 ………………………………