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▎Armstrong 近两年来MNC纷纷扫货自免产品，包括单抗、双抗、TCE、CAR-T等，这股热潮也蔓延至资本市场，一些历经波折的biotech有了逆风翻盘的机会。 Alpine Alpine Immune成立于2015年，早期核心管线为CD28/ICOS拮抗剂，但临床开发并不顺利，肿瘤管线同样推进不顺利。 最近几年，Alpine的核心管线才转为TACI-Fc融合蛋白Povetacicept，今年即将推进到三期临床。 Alpine Immune的市值长期徘徊在10亿美元左右，伴随着自免风口的到来，今年4月，Vertex以49亿美元收购Alpine。 TCE：Cullinan、同润生物、恩沐生物 TCE领域的B细胞靶向CD3双抗，原本主要用于血液瘤，在资本市场上关注度并不高。随着CD19 CAR-T在自免领域的开拓性探索，行业开始高度关注TCE在自免领域的潜力。Cullinan Oncology的核心管线CD3/CD19双抗，率先在今年4月宣布转战自免赛道，并很快完成2.8亿美元增发募资。同时，
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