逾期18.2亿账户被冻结，纸业巨头停产超七成

主要观点总结

晨鸣纸业因债务问题停产超七成产能，陷入流动性危机。与此相反，山鹰国际因股市上涨和转债策略成功化解债务危机。市场对晨鸣纸业的未来发展持悲观态度，但在造纸业低迷和重组背景下，其翻盘机会仍存在争议。本文将从多个角度深入分析晨鸣纸业的困境及其可能的发展策略。

关键观点总结

关键观点1: 晨鸣纸业债务问题严重，部分账户被冻结，产能受影响严重。

晨鸣纸业受到行业下行和金融机构压缩贷款的影响，子公司出现债务逾期，部分银行账户被冻结。累计逾期债务占公司最近一期经审计净资产的较大比例，导致公司产能受到严重影响，超七成产能停产。

关键观点2: 晨鸣纸业正在积极采取措施解决债务问题，但复产面临困难。

晨鸣纸业正在通过各种途径拓宽融资渠道，积极与债权人沟通解决债务问题。然而，公司的流动性问题严重，短期内难以快速复产。此外，公司也在采取措施处置非主业资产以改善经营状况。

关键观点3: 山鹰国际成功化解债务危机，通过变卖资产和金融手段应对压力。

山鹰国际通过出售资产和优化资源配置来应对可能的兑付压力。同时，在金融手段方面，虽然公司多次下调转股价格，但转股效果不佳。然而，随着股市的上涨，山鹰转债出现大幅负溢价，成功完成了转股，从而结束了债务保卫战。

关键观点4: 市场对晨鸣纸业的未来发展持悲观态度，但翻盘机会仍存。

市场对晨鸣纸业的未来发展持谨慎态度，认为其走出困境的难度较大。然而，在造纸业低迷和重组的背景下，晨鸣纸业仍有可能翻盘。虽然面临着巨大的挑战和困难，但公司也在寻求解决困境的策略和方法。

文章预览

作者  | 杨启隆 来源 | 新识研究所 导语 ：晨鸣纸业因债务问题深陷泥潭，博汇纸业却在同一时间开盘涨停。 11月19日晚间，晨鸣纸业发布了《关于公司部分债务逾期暨部分银行账户被冻结的公告》，将公司当前正在面临的流动性问题“公之于众”。 面对公告发布后投资者的一片哗然，11月20日，在拨打数次电话后，笔者终于接通了晨鸣纸业的投资者交流热线，对方回应了有关金融机构“抽贷”、超七成产能停产、公司为复产做出了哪些准备、如何面对未来发展的问题。 超七成产能停产，晨鸣纸业陷入流动性泥潭 在晨鸣纸业11月19日发布的《关于公司部分债务逾期暨部分银行账户被冻结的公告》中，公司表示，受到行业下行尤其是白卡纸供需矛盾导致的主要产品降价影响，公司的盈利能力持续转弱，再叠加金融机构压缩贷款的情况，子公司出现了 ………………………………