汉钟精机 | 2024 年半年报点评：业绩与盈利能力稳中有进，看好半导体真空泵放量

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【东吴机械】周尔双13915521100/李文意18867136239/韦译捷/钱尧天/黄瑞/谈沂鑫 投资评级：增持（维持） 投资要点  1   业绩稳健增长，维保业务明显放量 2024上半年公司实现营收18.35亿元，同比+3.71%，其中压缩机收入9.60亿元，同比+6.96%，占比52%，受益于产品无油化转型，增速稳健；真空泵收入6.93亿元，同比-7.11%，占比38%，主要受光伏真空泵需求下滑影响；零件及维修业务收入1.61亿元，同比+65.79%，占比9%，主要系公司产品在市场中的保有量持续增长引起质变。2024H1实现归母净利润4.51亿元，同比+23.3%；扣非净利润为4.25亿元，同比+20.84%。Q2单季营收为10.85亿元，同比+0.6%，环比+44.84%；归母净利润为3.04亿元，同比+22.21%，环比+108%。  2   盈利能力显著提升，控费能力稳步增强 2024H1公司毛利率为40.5%，同比+2.1pct，其中压缩机毛利率为34.2%，同比-0.6pct ………………………………