资产负债表易容术：寿险的金融稳定问题

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原文：Shifting landscapes: life insurance and financial stability 译文：原文及译文PDF请在文末星球内自取 过去十年的低利率环境对传统寿险公司的业务模式构成了挑战，并成为该行业持续转型的催化剂。 为了维持盈利能力，寿险公司增加了对风险更高、流动性较低的资产类别的风险敞口 。一些保险公司还 通过复杂的再保险协议转移风险，通常转移至离岸中心，部分目的是节约资本 。 私募股权公司在这些趋势中发挥了重要推动作用 。它们通过收购寿险公司、与其合作，或通过关联再保险公司接管保险组合，将投资引入私募市场。虽然更为多样化的投资和更大程度的风险分担原则上可以增强保险公司的抗风险能力，但私募市场的损失可能会在日益相互关联和复杂的保险业中扩散风险。 人寿保险和年金（“人寿保险”）行业在金融领域发挥着举足轻重的作用 ………………………………