创业板的牛市还能持续多久？

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文/沧海一土狗 引子 上一篇文章《 创业板逆势上涨的逻辑 》给NCP之后创业板指反而大涨的现象做了一个可选解释。核心逻辑是 创业板的股票都是一些久期长达30年的高收益债 ，他们的长久期带来了两个后果： 1、近期的经济冲击对他们的总体现金流影响很小； 2、估值对贴现利率极其敏感，贴现率下行1%，估值会增长30%。 与此同时，我们正处在一个信用宽松周期里。 写那篇文章的时候，创业板指已经让人瞠目结舌了——达2042点，创彼时的新高。 写这篇的时候更夸张，涨到2226点，又涨了9%。 我们不能一直瞠目结舌，只看到它一直在涨。我们还得问一个很重要的问题，创业板的牛市还能持续多久？或者说，什么因素能终结创业板的牛市？ 为了回答这个问题，我们需要 ………………………………