主要观点总结
广发证券资深宏观分析师陈嘉荔及团队发布了对美国非农就业数据、欧元区经济数据、对华电动汽车反补贴案、日本新首相石破茂的经济政策、中东地缘政治冲突、全球无风险利率变化、全球股市和商品表现以及中国资产表现等多个方面的分析和预测。他们预测美联储可能继续降息、欧元区可能继续降息、对华电动汽车反补贴案短期可能对相关贸易领域产生扰动、日本新首相石破茂的经济政策对日本货币政策有潜在影响、中东地缘政治冲突可能加大全球原油供给的不确定性、全球无风险利率整体上升可能抑制海外风险资产，而中国资产在近期表现强劲。
关键观点总结
关键观点1: 美联储可能继续降息
美联储主席鲍威尔的最新演讲显示他对就业市场未来弱化风险比较警惕，这可能意味着美联储延续预防性降息。
关键观点2: 欧元区可能继续降息
欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，由于通胀低于2%目标的风险上升，十月份“很可能”会降息，预计ECB会在接下来的四次会议中连续降息。
关键观点3: 对华电动汽车反补贴案短期可能对相关贸易领域产生扰动
欧盟成员国通过了对华电动汽车反补贴案终裁草案，拟对原产于中国的电动汽车征收最终反补贴税，这可能短期对相关贸易领域产生扰动。
关键观点4: 日本新首相石破茂的经济政策对日本货币政策有潜在影响
日本新首相石破茂的经济政策，如结束通缩、提高最低薪资和重申2%通胀目标，可能对日本货币政策有潜在影响。
关键观点5: 中东地缘政治冲突可能加大全球原油供给的不确定性
中东地缘政治冲突可能导致全球原油供给面临的不确定性加大，对全球金融市场和商品价格产生影响。
关键观点6: 全球无风险利率整体上升可能抑制海外风险资产
国庆期间全球无风险利率整体上升，这可能对海外风险资产产生抑制效应。
关键观点7: 中国资产在近期表现强劲
中国资产在近期领涨全球，沪深300和恒生指数分别上行，显示出强劲的表现。
文章预览
广发证券资深宏观分析师 陈嘉荔 gfchenjiali@gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 10月4日美国非农就业数据偏强，验证了我们前期关于海外“降息+不衰退”的理解框架。9月新增非农25.4万人，远超市场预期的15万人。从就业广度来看，就业扩散指数继续回升，反映扩张雇佣企业数量多于缩减。同期公布的住户调查数据（household
survey）亦偏强。9月美国失业率（U3）从4.22%回落至4.05%；时薪同比增4%，高于预期的3.8%和前值的3.8%。在其经济保持温和增长、通胀继续回落背景下，我们维持美联储11月、12月各降息25bp、25年降息4次、终端政策利率回到3.25%-3.5%的判断。如我们前期一直指出的，从历史经验来看，海外“降息+不衰退”的组合对新兴市场较为有利。 第二， 美联储主席鲍威尔的最新演讲显示他对就业市场未来弱化风险比较警惕，这意味着美联储延续
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