翘尾因素推动PPI回升，通胀水平环比走弱—6月通胀数据点评

文章预览

" 主要内容 一、数据 6月CPI同比增长0.2%，低于wind市场预期（0.4%），低于前值（0.3%）； 6月PPI同比增长-0.8%，持平wind市场预期（-0.8%），高于前值（-1.4%）。 二、具体分析 （ 1 ） 6 月 CPI 同比回落，环比弱于季节性，核心 CPI 同比持平，环比弱于季节性。 6月CPI同比增速较上月回落0.1pct，CPI环比-0.2%，略弱于季节性（-0.16%）。分项来看，6月CPI内部分化小幅扩大，其中食品项同比-2.1%，较上月下降0.1pct，非食品项同比0.8%，持平上月。6月核心CPI同比上涨0.6%，持平上月；环比-0.1%，弱于季节性（约0.0%），高于前一月环比（-0.2%）。CPI食品项环比继续强于季节性，猪价是主要支撑；非食品项中交通通信、教育文娱等均弱于季节性，居民商品和服务需求均偏弱。 （ 2 ） PPI 同比降幅收窄主要受到基数走低的影响，环比转跌反映部分工业品市场需求不足。 6月PPI ………………………………