拼多多的持续增长：用「Costco」+「迪士尼」，满足「用户第一」的目标

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拼多多有一套被验证有效的商业系统。 刚刚过去的 2024 年第一季度，拼多多的业绩再一次让人们惊艳。 本季度拼多多集团营收达到 868.1 亿元，再次实现三位数增长，高于分析师平均预期的 756.6 亿元。同时净利润增长 246%，达到 280 亿元。 而在其收入的两大构成里，交易服务收入（444 亿元）首次超过在线营销收入（425 亿元）。 财报发布当晚，拼多多美股涨超 7%、报 155 美元/股，总市值达 2150 亿美元。 在随后举办的财报电话会上，拼多多集团核心管理层提示不要过度关注短期的财务数据，而 要关注公司「内在价值」 。我们注意到，这个词贯穿了拼多多的发展。 在 2018 年第一封股东信里，拼多多创始团队如此讲述公司发展的核心逻辑：「拼多多不是一个传统的公司。它在大家都觉得电商的格局已定，历史书已经写完的时候诞生。用短短三年的时间 ………………………………