【招商电子】小米集团-W：Q2总体营收创历史新高，汽车业务毛利率超预期

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点击招商研究小程序查看PDF报告原文    事件： 公司发布半年报业绩，24Q2实现营收888.9亿元，同比+31.9%/环比+17.5%；经调整净利润61.8亿元，同比+20.1%/环比-4.9%；毛利率20.7%，同比-0.3pct/环比-1.6pct。首次披露汽车业务毛利率，24Q2智能电动汽车等创新业务营收64亿元，毛利率15.4%，经调整净亏损18亿元。我们点评如下。 单季度营收创历史新高，经调整净利润同比+20%。 公司24Q2营收888.9亿元，同比+31.9%/环比+17.5%，连续四个季度同比增长；经调整净利润61.8亿元，同比+20.1%/环比-4.9%，其中包含智能电动汽车等创新业务费用18亿元；毛利率20.7%，同比-0.3pct/环比-1.6pct，其中手机x AIoT分部毛利率21.1%，智能电动车等创新业务毛利率15.4%。公司降本增效成果持续显现，24Q2总体营业费用率14.2%，同比-1.0pct；持续加大研发投入力度，24Q2研发费用55.0亿元，同比+20.7%/环比+6.6% ………………………………