ETF净流入放缓且申购范围有所收缩，主要宽基指数波动率大多上升 | 民生策略

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文： 民生 策略团队 联系人：牟一凌/梅锴/季宏坤 【核心结论 】市场交易结构在经历阶段改善之后再度有所转弱，未来仍需等待微观流动性的好转。 报告内容精选 1、 A股交易热度略回落，但整体波动率小幅回升 ，行业上， 房地产、电子、化工、汽车、非银 等板块交易热度环比上升较多， 建筑、建材、通信、军工、食品饮料 等板块交易热度下滑较快。 2、 市场流动性指标继续回升 ，即单位换手率能带来更高的涨跌幅。行业上， 煤炭、农林牧渔、建材、食品饮料、钢铁、石油石化、化工、银行 等板块的流动性指标均处于历史80%分位数以上。 3、盈利预测方面，净利润预测环比上升的行业数量、今明两年净利润预测均上调的行业数量均处于低位。 4、ETF继续净买入但规模有所放缓、且申购范围再度 缩小至沪深300等领域 ，相应地， 两融与北上资金 ………………………………