临近2%，债市卖方与买方情绪依然积极

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报告作者：颜子琦、 洪子彦 主要观点 ⚫   9月仍是较为合适的做多窗口 展望9月最后一个交易周，资金面或是市场关注重点：大额逆回购到期、政府债缴款高、大行融出处于低位，且压力主要集中在周三至周五，在当前月末资金平滑特征下整体资金面压力较为可控，考虑到10月在长假+税期延后等因素影响下，持券过节的体验或较差， 我们观点与此前一致，中长期利率下行的趋势不变，短期债市具有回调可能，但季末或仍为较合适的做多窗口期。从机构行为的角度来看，保险机构存在季末买入国债、跨季后卖出的特征，可结合降息预期把握短期波段交易机会。 从卖方情绪指数来看，本周跟踪加权指数录得 0.19，较上周上升0.15， 当前7家偏多，9家中性，1家偏空： （1）：7家机构观点偏多， 关键词：降准降息仍有期待、资金面冲击对利率影响有限； ………………………………