市场出现新的变量，带动估值提升

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核心观点：我们此前对于 A 股市场维持谨慎，最大的核心变量就是地缘政治不确定性。从最新的谈判结果看，我们刚刚进行了一次成功的外交访谈，将推动市场风险偏好提升。   过去一周，地缘政治因素压制了市场向上的动力。我们也一直用广发证券策略分析师戴康提到的 “ 折返跑 ” 投资策略。市场向下有基本面底，因为整个一季度经济数据超预期，企业盈利增速也会保持双位数增长。但是向上有不确定性的顶，特别是我们想明白此次中美地缘政治的核心是要抑制中国制造业 2025 计划。不过最新的外交进展打开了向上空间，将推动市场估值的提升。   决定股市的就是盈利和估值波段，今年 A 股全年整体盈利预计在 13.5% 的水平，决定市场方向还是估值波段水 ………………………………