详解常熟银行2024年半年报：净利润同比+19.6%，业绩高增韧性强【中泰银行·戴志锋/邓美君/马志豪】

主要观点总结

本文主要介绍了关于银行股的业绩报告，包括营收、利润、资产质量等方面的情况。文中详细分析了常熟银行的业绩情况，包括规模增长、净利息收入、信贷增长、存款规模、资产质量等方面的数据。同时，也提供了对江苏银行、渝农商行等个股的深度推荐。最后，提醒投资者关注风险并提供了投资建议。

关键观点总结

关键观点1: 常熟银行的业绩情况

营收同比增速12%，归母净利润增速19.6%，保持高位平稳；其中包括净利息收入、规模增长、信贷增长等方面的情况。

关键观点2: 资产质量情况

不良率总体稳定，但不良生成率上升明显，预计经营贷资产质量承压。

关键观点3: 股东变动情况

前十大股东中，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金有所增持，而全国社保基金413组合、富兰克林国海中小盘股票型证券投资基金有所减持。

关键观点4: 投资建议和风险提示

公司专注个人经营贷投放，风控优秀并不断下沉渠道拓宽市场。建议关注，但也需注意经济下滑和公司经营不及预期的风险。

文章预览

投资要点 1、  营收同比增速12%，归母净利润增速19.6%，保持高位平稳。 1H24常熟银行营收同比保持高位平稳，同比增12.0%，与1Q24基本持平；其中净利息收入同比增6.1%（1Q24为5.6%），非息同比增56.7%（1Q24为70.0%）；与一季度相比，二季度债券市场投资收益及公允价值变动损益对收入的支撑有所减弱，但息差降幅趋缓情况下利息收入的支撑力度增强。归母净利润同比增长19.6%，同样与1Q24基本持平；成本收入比继续下行的同时，适当加强了拨备计提力度，业绩高增韧性较强。业绩 同比增长拆分： 规模增长、其他非息、成本管控构成主要正向贡献，规模、息差和成本对业绩贡献边际改善。 2、净利息收入：息差降幅趋缓，单季净利息收入环比小幅正增。 2024年累积日均净息差较1Q24下行4bp至2.79%，根据余额测算的单季年化息差环比下行10bp至2.67%。其中，资产 ………………………………