尿素：极化行情一念之间

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【20250120】尿素：极化行情一念之间 观点小结 核心观点： 中性偏空  供应方面，气头装置复产或带动供给增加；出口预期好转，但实质仍未变化；复合肥开工率或略有增加，工业需求偏弱，农业储备需求明显增长。综合来看，当前出口政策对行情的左右十分明显，需要持续关注出口政策的变化。 月差：中性  当前储备需求对近月价格支撑明显。 政策：中性  市场传言出口或将放松，但实质上的变化仍未出现。 现货： 中性偏多  经历前期快速下跌后，部分下游贸易商已经开始认为当前价格具有较高的性价比，采购积极性明显增长，现货销售迅速转好，但现货价格周末反弹己趋近结束，供给仍处于高位，供需宽松的格局未有变化。 库存：中性  企业库存有所降低，但整体仍处于绝对高位；港口库存仍处于低位，出口的实质性变化仍未看到。 出 ………………………………