【兴证固收.信用】靴子落地下债市走强，信用利差整体收窄——二级市场收益率和利差周度全跟踪（2024.11.04-11.08）

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投资要点 前期市场担忧的不确定因素落地+资金面波动风险下降，债市可能迎来交易和配置的窗口。此前债市担忧的两大不确定性，美国大选结果和财政增量政策的力度可能阶段性落地，结合央行强调“保持流动性合理充裕”，资金面波动的风险降低，当前利率曲线偏陡峭，长端风险也较为可控，股债跷跷板效应也有所钝化，基本面好转的验证可能较为滞后，建议投资者对债市保持乐观，久期也可适度拉长。 信用债投资建议： 在前期市场担忧的不确定因素落地、资金面可能相对平稳、存款利率下调等背景下，信用债或仍有修复空间。但考虑到年末部分机构止盈诉求可能走高，叠加短期内股市财富效应可能仍在，信用利差的下行未必顺畅，同时今年5-7月手工补息取消后理财规模扩容带动大量资金涌入信用债的行情难以再现，未来信用利差回归前期低 ………………………………