沪光股份 | 2024Q2：业绩略超预期 盈利能力持续改善【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

本文主要介绍了公司发布2024年半年度报告的情况，包括营收、利润、费用率等方面的数据。同时，也提到了公司在手订单充裕，持续斩获新定点的情况，以及线束市场的相关情况。最后，给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 业绩概况

公司2024H1营收34.18亿元，同比+142.03%；归母净利2.55亿元，同比+721.73%；扣非后归母净利2.45亿元，同比+626.55%。核心客户放量带动盈利，收入、利润端均超预期。

关键观点2: 订单情况

公司在手订单量充足，为公司业绩提供有力支撑。凭借产品力及优秀的客户拓展能力，不断获取新定点，未来预期订单量稳步增长。

关键观点3: 线束市场前景

智能电动时代线束量价齐升，新能源车线束市场广阔。公司凭借强大的研发能力，在国产替代趋势中增长空间广阔。

关键观点4: 投资建议与风险提示

公司盈利能力得到大幅改善，预计营收和利润持续增长。但需注意新能源车销量、客户集中度、原材料价格波动、电动智能化进展等风险。

文章预览

01 事件概述 公司发布2024年半年度报告，2024H1营收34.18亿元，同比+142.03%；归母净利2.55亿元，同比+721.73%；扣非后归母净利2.45亿元，同比+626.55%。 02 分析判断 ►  24Q2业绩略超预期 核心客户放量带动盈利 1）收入端： 2024Q2营收18.85亿元，同比+148.87%，环比+22.97%。2024H1赛力斯新能源汽车累计销量200,949辆，同比+348.55%，下游核心客户销量高增带动公司营收增长； 2）利润端： 2024Q2归母净利1.54亿元，同比+1057.51%，环比+53.03%，高于此前业绩预告中值；扣非1.50亿元，同比+896.78%，环比+57.60%，高于此前业绩预告中值。随着公司客户结构优化及规模效应提升，2024Q2归母、扣非同环比高增。2024Q2净利率达8.18%，同比+10.31pct，环比+1.61pct；毛利率达16.51%，同比+4.98pct，环比+2.55pct，毛利、净利同环比均提升显著； 3）费用端： 2024Q2销售/管理/研发/财务费用率分别0.67%/2.46% ………………………………