【招商电子】华大九天：单季营收受订单交付节奏影响，产业链多方布局相关标的

文章预览

  点击招商研究小程序查看PDF报告原文    事件： 华大九天2024上半年营收4.44亿元，同比+9.62%，归母净利润0.38亿元。 结合公司2024年半年度报告信息，点评如下： 评论： 1、订单确认节奏影响Q2收入表现，工程服务占比提升影响单季毛利率水平。 1）24H1： 营收4.44亿元，同比+9.62%，毛利率91.39%，同比-4.16pcts，净利率8.53%，同比-12.17%，归母净利润0.38亿元，预计24H1股份支付费用约1亿元（占营收比例约22.6%），扣非归母净利润-0.51亿元，0.89亿元非经常性损益中政府补助约0.78亿元； 2）24Q2： 营收2.3亿元，同比-6.01%/环比+7.9%，收入同比下降以及环比仅低增长主要系部分订单收入确认节奏变化影响。毛利率86.58%，同比-8.02pcts/环比-10pcts，毛利率同环比下降主要系产品结构变化，毛利率相对较低的技术服务占比提升所致。归母净利润0.3亿元，环比增加约0.22亿元 ………………………………