华泰2025年展望 | 食品饮料：从场景修复看板块投资机会

文章预览

24年食品饮料板块经历“基本面整体承压，股价表现分化，年末预期落地反弹”的过程，我们通过拆解商务、宴席 & 餐饮、日常消费等三种消费场景，探究各消费子板块25年的恢复路径。展望25年，消费有望实现“政策定调、地产企稳、内需提振→居民资产负债表修复→消费能力与意愿回升+消费场景修复”的复苏传导链条，并将通过商务、宴席 & 餐饮、日常消费等三种消费场景的修复实现板块的复苏；而食饮板块行情则有望沿着“资金回流→信心修复→基本面好转催化”的路径渐次修复，配置价值凸显。建议积极关注行业复苏机会，把握弹性标的。 点击小程序查看研报原文 核心观点 商务消费：扩内需预期升温，提振白酒商务需求，股价有望先行 高端、次高端白酒消费对宏观环境变化敏感，商务场景与白酒关系紧密，随着近期国内扩内需被市场赋 ………………………………