回旋镖来了

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本文为西政资本原创，转载需经 授权 最近一直在说神秘的“134号文”允许国企、城投存量债务的置换和重组一事，从最近几天的业务观察来看，这个新规在落地层面可能远不及预期。 监管层在6月份叫停第三方财富机构代销信托产品之后，市面上目前最为主流的政信类信托产品遇到了很大的募集难度。因很多信托公司的自建财富端都无法独立完成较大规模产品的募集，由此导致城投目前的信托融资雪上加霜，信托这个当前最大的非标融资渠道的收缩也引起了其他城投非标融资风险的上升。 从中央对资本市场的真实态度来看，目前应该是大力支持和鼓励合格投资者参与金融产品的投资的，比如股票、创投基金（耐心资本）、信托产品等。因目前高净值群体相对而言更为热衷政信类信托产品的投资，因此监管层暂停信托产品的三方代销后，很多投资 ………………………………