干起来了，涨疯了！

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市场小幅上涨，国内算力依然是绝对主线。 中美AI和算力投资存在明显的错位，美国算力投资从23年开始大幅增加，23-25年连续三年高增长。 25年亚马逊资本开支1000亿美金，微软资本开支800亿美金，谷歌资本开支750亿美金，Meta资本开支650亿美金，合计资本开支3200亿美金，同比保持30%的增速。 美国互联网公司持续大手笔投资以后，硬件厂商都发了大财，英伟达，博通，台积电成为最大受益者，一路暴涨。 但是美国互联网公司本身收入非常有限，加上Deepseek又通过算法创新，大幅降低了大模型的成本，如果25年AI应用还没有大突破，美国互联网公司大概率从26年开始收缩资本开支。 国内互联网公司23-24年一直没有进行大额投入。 一方面是国内大模型开发进度落后海外，23-24年一直处于模型探索阶段。 另一方面是算力GPU面临限制，英伟达的GPU被禁，国产 ………………………………