可转债核心条款和投资策略3：转股价格和下修博弈策略

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本文是量化投资实战入门系列的第147篇，系列文章见： 量化投资实战入门——连载 本文介绍可转债的转股价格、转股价格的调整以及下修博弈策略。 一、转股价格 转股价格是指持有人可以按照此价格将可转债转换为公司股票的价格。发行可转债时会确定一个初始转股价格，例如： 转股价格通常不会随市场波动而改变，但也并非一成不变。转股价格的变化通常有2种情况： 1）出现派送股票股利、转增股本、增发新股或配股等情况，例如： 2）转股价格向下修正（简称下修），例如： 下修是可转债的一条重要条款。对投资者而言，可转债下修后，转股价格降低了，每张可转债可以转换成的股票数量增加，这意味着在相同的正股价格下，转股价值提升，从而会增加可转债的市场价值。因此，可转债的下修能给投资者带来实实在在的好处。 同时，对上 ………………………………