方三文对话徐志敏 | 成功挑战共识就是巨大的价值

主要观点总结

中泰证券资管首席投资官徐志敏分享了他在投资领域的核心逻辑和成功经验。他强调了投资是一系列取舍的组合，通过维持高品质的组合，并不断地新陈代谢。徐志敏也提到了他赚钱的股票，并谈到了对公司商业模式的理解以及对当下市场行情的看法。他认为，互联网、油气、消费是接下来比较看好的行业。此外，他还强调了研究的重要性，并且提出了投资逻辑要自洽，以及投资要在可理解跟可承受的交集里面去做选择。

关键观点总结

关键观点1: 投资逻辑

徐志敏认为投资是一系列取舍的组合，需要维持高品质的组合，并不断地新陈代谢。他强调了在投资过程中需要做出正确的取舍，并且需要持续学习和适应市场变化。

关键观点2: 成功投资的行业选择

徐志敏提到，互联网、油气、消费是接下来比较看好的行业，这些行业具有长期增长潜力和稳定的盈利能力。

关键观点3: 研究的重要性

徐志敏强调了研究的重要性，认为研究是投资成功的关键，需要深入分析和理解公司的商业模式和市场地位。

关键观点4: 投资逻辑自洽

徐志敏认为投资逻辑要自洽，即投资初衷和选择要与投资行为一致，不能因市场波动而盲目跟风或改变投资计划。

关键观点5: 投资的可承受性

徐志敏建议投资者要在可理解跟可承受的交集里面去做选择，根据自己的风险承受能力和投资目标来制定投资计划。

文章预览

导语： 在巴菲特关于“主动基金与指数基金长期收益”的著名赌局中，全华尔街的顶尖优秀基金经理10年总收益跑输了标普500指数。而在A股市场中，过去9年中，每一年都跑赢沪深300且年化收益超过15%的公募基金经理都是极为少数的。 如何穿越牛熊，即便是在行情不好的情况下同样也能赚到钱？ 在雪球出品的投资类专业对话栏目《方略》的第九期节目中，雪球创始人、董事长方三文对话中泰证券资管首席投资官徐志敏，徐志敏解答了他能长期获得稳定收益的核心逻辑。徐志敏有18年证券从业经验，多次获金牛奖、英华奖，目前管理规模超过100亿，其代表作自2015年1月成立以来，收益率连续9年超越沪深300指数。在采访过程中，徐志敏谈及了为其赚钱最多的三只股票、对公司商业模式的理解以及对当下市场行情的看法。 徐志敏认为，投资是一系列取舍 ………………………………