从五个维度看2025年银行理财

文章预览

核心观点 2024年，银行理财在存款“脱媒”助推下规模高增，也在“股债跷跷板”扰动下增势放缓。展望2025年，银行理财业务的运行逻辑可能有哪些新的边际变化？从理财规模、产品布局、资产配置、产品收益及竞争格局等维度初步分析如下： （1）理财规模：预估2025年规模增量2-3万亿，存款“脱媒”仍是重要支撑 2024年以来，债市走牛对理财收益率形成提振，叠加存款挂牌利率两次下调、存款“手工补息”整改等负债成本管控举措接连出台，理财收益率“比价优势”凸显，存款“脱媒”助推理财规模增长3万亿左右。 2025年，存款“脱媒”或仍是理财规模扩张的重要支撑，中性预估规模增量2-3万亿，年末规模在32~33万亿左右。 同时，需要观测债市利率下行幅度与波动特征、股市是否持续向好激励权益类投资增加、以及居民风险偏好边际变化等影响 ………………………………