【华创医药】东诚药业（002675.SZ）深度报告：并购安迪科，核药高速公路建成

文章预览

联系人：张文录/13466561270/宋凯/邱旻/孙渊/李明蔚/刘宇腾 独到见解： 收购安迪科后中国核医药格局将形成东诚药业与中国同辐的行业寡头。后来者需要寻求合作。核药的短半衰期等特点决定了国外公司想要进入中国就必须与国内拥有核药房资源的公司紧密合作提高核药覆盖网络，这就要缴纳高额的“核药高速公路费”，形成行业垄断。 行业龙头的估值溢价。医药市场估值两极分化，行业龙头能享受到估值溢价，这种情况随着IPO常态化也将常态化，恒瑞、康美、白药、石药、上药、美年健康、乐普、爱尔、通化东宝等都有一定程度的估值溢价，作为放射药龙头的东诚药业理应享受估值溢价。 投资要点 1.中国核医药产业快速发展，天时地利人和。 人和，在整合完 ………………………………