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【东吴电新】蔚蓝锂芯2024年三季报点评:业绩符合市场预期,锂电+LED毛利率提升亮眼

新兴产业汇  · 公众号  ·  · 2024-10-31 22:04
    

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盈利预测与估值 投资要点 Q3业绩符合预期。 公司24Q1-3营收48亿元,同增31%,归母净利润2.8亿元,同增173%,毛利率16.5%,同增3.9pct,归母净利率5.8%,同增3.0pct;其中24Q3营收18亿元,同环比+23%/+8%,归母净利润1.1亿元,同环比+86%/+19%,毛利率18.9%,同环比+7.4/+3.3pct,归母净利率6.5%,同环比+2.2/+0.5pct。 Q3出货1.18亿颗,环增18%,毛利率提升明显。 锂电Q3收入6.7亿元,环增9%,对应出货1.18亿颗,Q4出货预计1.38亿颗,环增17%,全年出货预计4.3亿颗,同增95%;盈利方面,锂电Q3毛利率19.8%,相比H1提升4.6pct,新增一次性研发费用4千万,Q3贡献利润约2600万元,环降25%,单颗盈利0.22元,环降35%;圆柱电池价格基本稳定,产能利用率进一步提升,Q4单颗盈利预计恢复至0.4元+,全年单颗盈利预计约0.4元。 LED业务盈利亮眼,金属物流保持稳健。 LED Q3收入4.5亿元,环增1 ………………………………

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