华泰 | 有色：交易确定性和边际改善品种

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钢铁行业通过自发性减产，于8月中旬结束了几乎全行业亏损的阶段性负反馈循环，我们认为或预示国内经济阶段性边际好转。另外美国未来的降息存在超预期可能，但是当前基本面或并不支持经济衰退；且财政政策或将在大选尘埃落定后进入宽松通道。我们认为美国降息和经济走弱趋势确立情况下，对利率敏感的黄金仍然值得重点关注；且在经济暂无衰退风险的情景下，24H2供需格局改善的铜、铝、稀土或也存在价格修复机会，碳酸锂行业则或在Q4寻到景气底部。 点击小程序查看研报原文 核心观点 钢铁负反馈或告一段落，或预示国内经济阶段性边际好转 据我的钢铁，8月钢铁行业可统计样本亏损面一度接近100%，引发行业自发性减产和去库，行业供需格局随后边际改善。5大材样本周度消费数据在8月16日跌至813万吨，随后逐步升至8月底的900万吨左右 ………………………………