【一张图研报】央行大额缩量续作MLF，债市普跌——20241225债券市场交易日报

主要观点总结

本文描述了市场行情的总结，国债期货连跌三天，现券长端继续下跌，股市和外汇市场也有不同程度的波动。文章还提到了央行的大额缩量续作MLF操作，资金面的边际收紧，以及重要事件的发布对市场的可能影响。最后强调了投资建议需谨慎。

关键观点总结

关键观点1: 市场行情总结

国债期货连跌三天，现券长端继续下跌，股市和外汇市场出现波动。

关键观点2: 央行大额缩量续作MLF

央行的MLF操作量对市场的反应产生影响，大额缩量续作导致资金面边际收紧。

关键观点3: 重要事件对市场的可能影响

全国人大常委会会议决定、增值税法的通过以及国家发改委印发的通知等可能对市场产生一定影响。

关键观点4: 投资建议需谨慎

文章中的观点、结论等仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

文章预览

市场行情总结 今天市场也并没有较多增量信息，本周已经过去的三个交易日，国债期货连跌三天，现券长端今天也是继续下跌。 今天的导火索主要是央行大额缩量续作MLF，12月全月到期1.45万亿，但央行只续作了3000亿。 前几天，我们在办公室讨论过MLF的问题，当时我和Emmy的观点是有分歧的，Emmy觉得在央行持续向市场传递弱化MLF的政策指导意味的前提下，MLF操作已经没啥意义了。 其实，从利率引导角度来说，她说的无疑是对的，但操作量我觉得是有意义的，比如今天。 央行大额缩量之后，资金面率先反应，非银跨年自己涨价明显，协回价格已经站上3%了。 前两天，长端已经表现疲态的时候，因资金面的宽松，短端表现出较好的抗跌性，但今天，短端也扛不住了。 市场呈现全线普跌的行情，当然，这里面也不乏止盈盘的推动。 但我觉得也不需要太 ………………………………