招商煤炭|需求尚未复苏，煤炭板块延续调整局面——煤炭产业链跟踪周报（2018-3-17）

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摘要 动力煤方面， 停产矿井尚未完全复产，加之库存较低，在供给较弱的情况下产地煤价处于弱稳态势；下游化工、水泥行业需求有所好转，但电厂库存攀升至高位，整体需求仍然较弱；受制于需求低迷，本周煤价延续弱势，港口煤价跌幅有所放缓，秦港 Q5500 报 638 元 / 吨，步入淡季预计将进一步走弱。 煤焦钢方面， 钢价本周现止跌迹象，钢材库存攀升至高位后呈现回落态势；本周双焦总体平稳运行，但高硫和低硫焦煤价格出现分化；近期北方部分钢厂延长限产时间，同时受春节较晚和重要会议影响，开工时点较为滞后，延迟的需求是否复苏仍有待观察。 投资策略方面， 本周煤炭板块下跌 0.8% ，跑赢沪深 300 指数 0.5PCT ，整体表现仍较为低迷。目前动力煤步 ………………………………