天风策略吴开达：杠铃策略重现

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市场正处于“强预期，弱现实”状态。这一状态所对应的行业结构可能类似 23H1 的“杠铃策略”：一边是政策态度转向，对未来预期改善，风偏上行，成交额持续高位，导致主题行情占优、高换手的科技方向活跃；另一边是政策效果的落地需要时间，政策的出台节奏和力度也会根据经济现状“边走边看”，导致“弱现实”可能尚持续一段时间，防御和稳定风格的大盘价值会时常有所表现。 核心结论： 市场正处于“强预期，弱现实”状态。这一状态所对应的行业结 构可能类似 23H1 的“杠铃策略”：一边是政策态度转向，对未来预期改善， 风偏上行，成交额持续高位，导致主题行情占优、高换手的科技方向活跃； 另一边是政策效果的落地需要时间，政策的出台节奏和力度也会根据经济现 状“边走边看”，导致“弱现实”可能尚持续一段时间，防御 ………………………………