跨年躁动行情或启动

文章预览

核心结论 科技仍是目前最具合力的方向。 01大势与风格 市场等待政策定调。 本周市场震荡走高，A股表现领跑全球风险资产。重要会议前夕，市场仍在等待对于明年政策方向的定调。内需方面，11月制造业PMI数据再度回暖，实现三连升，其中需求端的回暖最超预期，但当前市场对于内需修复预期依旧存在分歧：一方面，建筑业PMI依旧低位、从业人员与价格分项回落引人担忧；此外，商品房成交反弹趋势出现分化，价格尚未出现企稳趋势，销售的回暖能否传导到投资引人关注。当前市场在政策效果待观察->政策仍会持续发力的逻辑主导下，对于政策定调的乐观预期支撑本周市场情绪小幅反弹。海外方面，中美贸易摩擦的预期仍在升温，外，日元升值预期及韩国政坛变动也一度引发周中新兴市场资产价格波动。 震荡向上方向不改。 下周起即将迎来年末 ………………………………