天风MorningCall·0228 | ​环保公用-火电/小米集团

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环保公用|煤价快速下滑，火电度电盈利有望抬升 海外 & 电子 & 电新|小米集团-W（01810）：小米双Ultra发布会前瞻：五年高端化历史节点 环保公用|煤价快速下滑，火电度电盈利有望抬升 1 、年后“供大于求”格局加剧，煤价快速下跌。 年后煤价快速下跌，已达到近四年相对低位水平。截至2月26日，秦皇岛港5500大卡煤价跌至696元/吨，环比前一日下滑12元/吨，同比去年同期下滑231元/吨，年初至今煤炭均价为748元/吨，同比下滑168元/吨。 2 、 2025 年多数省份火电机组度电盈利有望实现正增长。 从2025年度电力交易结果来看，内陆省份电价降幅相对较低，根据飔合科技数据，华北（京津冀、山东、山西等）、东北（黑龙江、辽宁、蒙东等）、西北（甘肃、宁夏、新疆等）区域电价降幅基本均在1分以内，部分地区甚至出现正增长（天津等）。部分沿海区域 ………………………………