债基万亿增长，久期策略占优 | 24Q2债基季报解读

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点击蓝字  关注我们 核心观点 二季度广谱利率延续震荡下行，固收类资产收益率及利差极致压缩，多逼近历史低点，信用债当前或已利率化。在此背景下，债基仍延续一季度以来的久期策略，但二季度债市波动加大，债基操作上更灵活。具体来看，短期、中长期纯债基、一二级债基重仓券久期均值环比分别拉长0.06年、0.40年、0.70年和0.54年。 品种上来看，债基重仓信用债风险偏好下降，其中城投债配置规模降幅较大，产业债以高评级央企拉久期为主，金融债多数品种边际减仓。 绩优债基业绩延续久期策略和波段操作，轮动调整更加灵活。 【报告亮点】 1、从城投债、产业债和金融债重仓券角度出发，拆解债基重仓不同类型债券的策略，以期得出更有价值的结论。 2、从季报业绩归因、久期和杠杆水平等多维度总结绩优债基二季度策略，梳理出绩优 ………………………………