地素——路径依赖的公主品牌

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一年前，钱总在饭桌上问我“ 地素的 净利率 为什么 这么高”，我说没有竞争对手，他又追问“ 为什么没有竞争对手呢，可以有呀...... ” 地素历年营收 20多亿 ，大多数年份 净利率 20% 以上 ，最低的2022年也有 16% ，如下图： ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 我将 服饰品牌 净利率按5%一档分了3档： ‍‍ 1、较差：0%～5%危险； ‍ 2、一般：5%～10%预警； ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ 3、优秀：10%～15%安全； ‍ 过去30年， ZARA和 UNIQLO等品牌 净利率几乎 都在 10%～15% ，20%左右的地素，最高时27.3%，已经非常接近LVMH时尚和皮具的30%； ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 地素怎么能做到这么高的净利率呢？因为 毛利率高 。地素的 批发毛利率 约为 70% ，如下图： ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ 批发毛利率70%， 成本只占批发价的 30% ， 加盟商500元订的货，出厂价是150元，吊牌价1000～1250元， ………………………………