美联储降息落地，全球大类资产向何处去？

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粤开证券首席经济学家、研究院院长：罗志恒 首席宏观分析师 ：马家进（13645711472） 摘要 北京时间9月19日凌晨，美联储议息会议决定降息50bp，将联邦基金利率目标区间下调至4.75%-5%，是2022年3月启动加息周期后的首次降息。 美联储为何降息？未来降息的节奏和力度如何？在当前形势下，全球大类资产又将向何处去？本文复盘了1995年以来美联储六轮降息周期内的大类资产价格走势，为新一轮美联储降息周期内的大类资产配置提供参考。 一、原因：美国通胀回落，劳动力市场降温，经济增长动能放缓，美联储采取预防性降息 按降息目的分，美联储降息可分为两类： 一类是预防性降息，在经济出现放缓迹象时，降息以预防经济衰退风险；另一类是纾困性降息，在经济陷入衰退或遭遇重大危机时，采取降息给予紧急补救。 本次降息更偏向于预防性降 ………………………………