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本报告详细情况欢迎垂询张 爽（zhangshuang@tfzq.com） / 蓝仝（lantong@tfzq.com）。 摘 要 明星税务风波叠加2019年内容强监管，优质内容供给不足致影市低迷，板块公司盈利受损严重。 2018年6月明星税务风波爆发叠加2019年内容强监管，影视行业监管趋严致国产影片供给不足，全国票房连续四个季度表现低迷，其中，19Q2同比增长主要来源于进口片《复仇者联盟4》贡献票房42.4亿元，占当季度票房的33.7%，而18Q2《复仇者联盟3》票房仅23.9亿元，若缺少《复仇者联盟4》，电影市场将经历连续四个季度同比下滑。另外，18Q4全国票房仅117.6亿，同比大幅下滑10.5%，且绝对票房数额为近三年来单季度最低。全国票房同比下滑，各影投公司票房收入也随之下滑，由于影院成本中较大比例
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