【建投专题】丁二烯橡胶成本坍塌，后市如何看待？

主要观点总结

本报告主要分析了丁二烯橡胶和丁二烯的近期市场动态及未来展望。随着丁二烯现货价格在9月末见顶，丁二烯橡胶期货与现货价格纷纷回落。本轮下跌中，丁二烯橡胶理论生产利润得到修复，但更多的是库存切换而非需求好转。探讨了丁二烯价格下跌的原因，包括装置检修、供应量增加有限以及丁二烯作为乙烯一体化装置副产品的定位影响。此外，还分析了丁二烯估值坍塌背后的行为逻辑，以及未来丁二烯橡胶供需平衡和估值变化的前瞻。最后，免责声明及版权声明也包含在内。

关键观点总结

关键观点1: 丁二烯橡胶与丁二烯现货期货价格走势

丁二烯橡胶和丁二烯的现货和期货价格在近期出现回落，丁二烯橡胶理论生产利润得到修复。

关键观点2: 丁二烯价格下跌原因

探讨了丁二烯价格下跌的原因，包括装置检修、供应量增加有限以及丁二烯作为乙烯一体化装置副产品的定位影响。

关键观点3: 丁二烯估值坍塌的行为逻辑

分析了丁二烯估值坍塌背后的行为逻辑，包括生产企业为了获得即期正向现金流而抛售副产品丁二烯的策略。

关键观点4: 未来展望及供需平衡

展望后市，预计丁二烯橡胶本轮下跌更多是回调而非趋势性下跌，供需过剩的情况亦难再现。

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