天风·建筑建材 | 建材行业2024年中期策略：曙光渐至，静待花开

主要观点总结

本文介绍了消费建材、水泥、玻纤和玻璃的市场状况及投资建议。消费建材短期关注困境反转品种，中长期坚守优质龙头；水泥行业盈利底部夯实，供给侧将发力；玻纤需求景气度回升，产能冲击有限；玻璃供需有望实现动态平衡。同时，也提醒了相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 消费建材

短期关注困境反转品种，中长期坚守优质龙头。推荐企业包括三棵树、亚士创能等。

关键观点2: 水泥行业

盈利底部逐渐夯实，对未来水泥价格持相对乐观态度。推荐海螺水泥、塔牌集团等。

关键观点3: 玻纤行业

预计需求景气度回升，产能冲击或有限。推荐中国巨石、长海股份等。

关键观点4: 玻璃行业

关注供需动态平衡情况，预计盈利进一步下行空间较为有限。推荐旗滨集团、信义玻璃等。

文章预览

消费建材：短期关注困境反转品种，中长期坚守优质龙头；水泥：利润底部基本夯实，供给侧有望逐步发力；玻纤：Q2价格迎来反弹，产能冲击或有限；玻璃：盈利回落，关注供需动态平衡情况。 消费建材：短期关注困境反转品种，中长期坚守优质龙头 上半年地产政策频频发力，新房销售降幅有望逐步收窄，而二手房销售占比持续提升，存量改造对于行业的带动作用将逐步体现。 短期来看，消费建材板块仍有望继续演绎政策催化下的估值修复行情，而前期跌幅大、当前估值水平较低的公司或具备更大的弹性。基本面角度，若地产端销售企稳则首先利好资金链改善，当前应收账款拖累较大及前期减值计提较多的企业有望率先受益，而中长期来看，具备品牌、渠道、品类优势的龙头公司竞争力持续提升，业绩成长性仍然值得期待。推荐 三棵树、亚士 ………………………………