【浙商证券】舍得酒业:非主业拖累毛利+费用前置,Q2利润低于预期

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分析师： 杨骥    S1230522030003 张家祯 S1230523080001 潘俊汝 S1230524010001 来源：浙商证券食饮研究团队 具体参见2024年08月24日报告《舍得酒业 24H1 业绩点评报告：非主业拖累毛利+费用前置，Q2 利润低于预期》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 投资要点 24H1/24Q2公司实现营收32.71亿元(同比-7.28%)/11.65亿元(同比-22.65%)；归母净利润5.91亿元(同比-35.73%)/0.41亿元(同比-88.40%)。 消费环境承压，白酒主业收入下滑 分产品来看： 24Q2酒类收入10.22亿元(同比-25.02%)，其中中高档酒/普通酒实现收入8.76亿元(同比-19.33%)/1.46亿元(同比-47.34%)，占比为85.72%(同比+6.05pct)/ 14.28%。 分事业部来看： 考虑到商务场景出现降频，礼赠场景弱于去年，叠加消费者用酒趋于理性，公司核心产品动销短期承压，1）我们预计品味下滑幅度略高于整体。2）舍之道受益于宴席 ………………………………