红杉和李宁一起出海，透露了两个市场信号

主要观点总结

李宁公司与红杉中国成立合资公司，旨在开拓境外市场。这是基于当前市场变化和双方各自的优势做出的决策。李宁依靠收购向海外市场和非运动品牌领域扩张，而红杉则以其海外消费投资版图和丰富的经验为其提供支持。此次合作是双方寻找新的市场机会和答案的一次尝试。

关键观点总结

关键观点1: 李宁公司与红杉中国成立合资公司，目标是在中国内地以外经营李宁业务。

李宁和红杉中国分别持股55%和45%。合作的原因是李宁需要开拓境外市场，而红杉具有海外资源和经验的团队可以帮助实现这一目标。

关键观点2: 此次合作并非红杉首次与产业方联手。2020年，星巴克中国与红杉中国也有过类似的合作。

红杉的海外消费投资版图为其提供了丰富的经验和资源，包括一些明星公司的投资。

关键观点3: 李宁通过收购向海外市场和非运动品牌领域扩张。

李宁旗下的非凡中国收购了多个品牌，包括堡狮龙、Amedeo Testoni和Clarks。然而，李宁也曾通过收购意大利品牌Kappa遭遇挫折。

关键观点4: 当前市场变化和VC/PE的转型策略。

市场正在变化，VC/PE机构正在寻找新的转型策略。例如，启承资本成立了并购团队，元禾璞华管理合伙人预测2023年中国并购潮的出现。

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文  |  徐牧心 10月22日，李宁发布公告称，与红杉成立合资公司，公告里有以下重要信息： 1. 该合资公司旨在 中国内地以外 的地区经营李宁的业务。 2. 李宁公司和李宁本人合计持有新公司55%的股份，红杉中国合计持股45%。 3. 成立合资公司的原因在于，李宁要开拓境外市场，需要一支更有海外资源和经验的团队负责操作。而这个团队就是红杉。 在中国，VC与产业巨头携手成立合资公司并不常见。毕竟典型VC是通过少数股权投资获取超额回报，并且对于大多数VC而言，其资金量也不足以支撑。此前更多的先例主要是以LP出资的形式：比如天图投资美元基金一期的基石投资人是雀巢集团；欧莱雅也曾高调宣布投资凯辉创新基金。产业方将VC作为自己在中国的触角，其实是方便他们在相对陌生的环境中寻找符合战略投资需求的标的。 然而，中国资本市场 ………………………………