【招商电子】英飞凌FY24Q3跟踪报告：下游需求分化现状持续，AI电源营收未来望超10亿欧元

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  点击招商研究小程序查看PDF报告原文    事件： 英飞凌于8月5日发布FY24Q3季报，本季度营收37.02亿欧元，同比-9.5%/环比+2%；毛利率40.2%，同比-4.3pcts/环比+1.6pcts。综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1、FY24Q3营收环比+2%略低于预期，积压订单价值量环比降至220亿欧元。 FY24Q3营收为37.02亿欧元，同比-9.5%/环比+2%，环比增长略低于预期（38亿欧元）主要系部分价值数千万欧元的产品出货时间刚好错过季度截止日期；毛利率40.2%，同比-4.3pcts/环比+1.6pcts；营业利润率为19.8%，略好于预期。公司库存趋于稳定，截至FY24Q3，库存周转天数一直保持在180天的水平，预计在本财政年度结束时，库存将继续减少。截至FY24Q3，公司积压订单价值约为220亿欧元（上季度末为240亿欧元）。 2、中国电车需求优于全球，核心工业需求相对疲软，或考虑放弃入门低压 ………………………………