总经理管理产品一个赚25%、一个亏19%：天治基金不公平对待持有人？

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编者按：伴随市场回暖，公募基金产品净值普遍大幅反弹。但是，面包财经研究发现，一些基金公司旗下同一基金经理管理的产品同一期间业绩相差悬殊，这种情况是否合规？是否存在不公平对待持有人的情况？ 我们将逐家透视相关基金产品，本篇聚焦天治基金。 天治研究驱动A和天治量化核心精选A均是天治基金旗下的基金经理许家涵管理的主动权益基金，然而今年以来（截至11月20日，下同）这2只基金的收益率分别为24.95%、-19.74%，相差超过40个百分点。 随着上半年债市的走牛，天治研究驱动二季度末投资策略以固收为主。三季度末，权益市场企稳回升，天治研究驱动股票持仓占基金总资产的比例迅速上升至88.84%。 天治量化核心精选年内近乎满仓“押注”权益市场。基金一季度末、二季度末股票持仓占基金总资产的比例分别达到92.06%、93.01%，而 ………………………………